中國(guó)風(fēng)電新聞網(wǎng)訊：近日，國(guó)信電新獲悉國(guó)電投2020年第六批風(fēng)機(jī)集中采購(gòu)（通遼1GW、阿拉善0.4G）已經(jīng)開標(biāo)，12家風(fēng)機(jī)廠商設(shè)備容量投標(biāo)均價(jià)位于3047-3290元/千瓦，符合我們之前對(duì)大基地機(jī)型均價(jià)位于3000-3300元的預(yù)測(cè)。預(yù)期最終入圍的四家企業(yè)可能有三家來自行業(yè)前五，機(jī)組選型集中在單機(jī)功率4.5-4.8MW，葉輪直徑146米以上。
國(guó)電投外送基地項(xiàng)目的投標(biāo)具有代表意義：
1、單位掃風(fēng)面積是業(yè)主考慮機(jī)組性能的主要因素之一，在單機(jī)功率集中在4.5-4.8MW的大背景下，155米以上葉輪直徑中標(biāo)幾率更大；
2、風(fēng)機(jī)品牌和行業(yè)地位也是重要考慮因素；
3、按最低報(bào)價(jià)3047元計(jì)算，待未來1-2年大機(jī)組實(shí)現(xiàn)批量化生產(chǎn)，整機(jī)成本有望下降至2250元以下，風(fēng)機(jī)毛利率達(dá)到17%，但產(chǎn)業(yè)仍需要更高的市場(chǎng)集中度來分?jǐn)傃邪l(fā)費(fèi)用。
國(guó)電投外送基地招標(biāo)牛刀小試
投標(biāo)價(jià)區(qū)間鎖定3000-3300元
根據(jù)招標(biāo)文件，此次招標(biāo)的1.4GW項(xiàng)目交貨時(shí)間為2021年5月-2021年8月，2021年12月全部投產(chǎn)。投標(biāo)企業(yè)需要進(jìn)入2018年國(guó)內(nèi)行業(yè)裝機(jī)前15名，并且在產(chǎn)品交付前產(chǎn)品取得型式認(rèn)證，截至2019年底3MW以上機(jī)型累計(jì)不少于100MW合同業(yè)績(jī)。此次參與投標(biāo)的企業(yè)共計(jì)12家，以第一標(biāo)段為例，投標(biāo)機(jī)型如下表所示。
資料來源：投標(biāo)企業(yè)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理。注：實(shí)際選型以業(yè)主最終建設(shè)方案為準(zhǔn)，目前選型僅供參考。
從選型可以看出，機(jī)組單機(jī)功率多集中在4.5-4.8MW這個(gè)區(qū)間，搭載葉輪直徑最小136米，最長(zhǎng)為172米，多數(shù)集中在155-160米。對(duì)長(zhǎng)度在77-79米的葉片需求最大；其他5個(gè)標(biāo)段選型與標(biāo)段一相仿。
資料來源:投標(biāo)企業(yè)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理。注：實(shí)際選型以業(yè)主最終建設(shè)方案為準(zhǔn)，目前選型僅供參考；設(shè)備容量單價(jià)為根據(jù)投標(biāo)報(bào)價(jià)、機(jī)型和單機(jī)容量計(jì)算所得，實(shí)際價(jià)格水平以開發(fā)商為準(zhǔn)。
低成本大葉片是角逐大基地市場(chǎng)的制勝關(guān)鍵
大風(fēng)機(jī)毛利率仍將繼續(xù)改善，低成本大葉片產(chǎn)能為致勝關(guān)鍵。各家風(fēng)機(jī)廠商的投標(biāo)價(jià)格均充分體現(xiàn)大兆瓦風(fēng)機(jī)容量提升以后，平均容量分?jǐn)側(cè)~輪等大部件成本之后的降本效應(yīng)。投標(biāo)價(jià)格區(qū)間集中在3000-3300元，大多數(shù)廠商平均價(jià)格投在3150-3200元之間，較2-2.5MW平臺(tái)的投標(biāo)價(jià)格降低450-650元。以常規(guī)2.5MW/140米葉輪直徑機(jī)組測(cè)算，葉片平均成本約為840元/千瓦，當(dāng)單機(jī)容量提升至4.5MW，如果同樣配置140米葉輪直徑，則葉片平均成本降至467元，單千瓦成本下降370元。但上述為理論測(cè)算，考慮4.5-4.8MW機(jī)型通常配置156米甚至更長(zhǎng)葉輪直徑，實(shí)際成本降幅可能小于370元。同時(shí)結(jié)合軸系、發(fā)電機(jī)、電控系統(tǒng)和其他結(jié)構(gòu)件的成本節(jié)約，預(yù)期未來1-2年整機(jī)廠商的規(guī)?；瘑吻叱杀据^2-2.5MW平臺(tái)降低400元左右，降至2200-2300元，毛利率達(dá)到20%左右。
圖：小容量（2-2.5MW）與大容量（4.5-5.0MW）陸上風(fēng)機(jī)價(jià)格與預(yù)期成本、預(yù)期毛利率對(duì)比
資料來源：國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測(cè)，大容量風(fēng)機(jī)規(guī)?；杀緸槔碚摴浪阒担枰? 年左右的學(xué)習(xí)曲線，不代表2021 年實(shí)際成本。
77-79米葉片屬于全新一代的長(zhǎng)葉片設(shè)計(jì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)能建設(shè)仍處于爬升階段，供給端格局尚未穩(wěn)定。對(duì)于風(fēng)機(jī)廠商而言，提前介入制造產(chǎn)能，對(duì)采購(gòu)成本控制的彈性較大。因此從2019年以來，遠(yuǎn)景能源陸續(xù)招募供應(yīng)鏈其他大部件供應(yīng)商跨界葉片制造業(yè)務(wù)，包括天順風(fēng)能（塔筒）、山東龍馬（鑄件）等，明陽智能也在回歸A股IPO之前，形成自有葉片制造產(chǎn)能，并在后續(xù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先行業(yè)的毛利率水平，以及保證交付及時(shí)性。
未來大基地項(xiàng)目是少數(shù)頭部制造企業(yè)在低成本大葉片產(chǎn)能上的競(jìng)爭(zhēng)，由于三北地區(qū)可能存在小幅度的（5%）限電率，因此部分客戶并不追求極致的發(fā)電量?jī)?yōu)勢(shì)，能夠以更低的成本采購(gòu)或自制大葉片，以有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格為客戶提供更大單位掃風(fēng)面積的機(jī)型，是角逐大基地市場(chǎng)的制勝關(guān)鍵！
來源：國(guó)信證券
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