10月29日晚間，國(guó)投電力公告稱，發(fā)行全球存托憑證（GDR）并在倫敦證券交易所上市獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)。
根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的批復(fù)文件，國(guó)投電力本次發(fā)行的GDR不超過(guò)6786萬(wàn)份，對(duì)應(yīng)新增A股基礎(chǔ)股票不超過(guò)約6.79億股。
國(guó)投電力選擇英國(guó)上市
今年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、英國(guó)金融行為監(jiān)管局發(fā)布聯(lián)合公告，原則批準(zhǔn)上交所和倫交所開展滬倫通業(yè)務(wù)，滬倫通正式啟動(dòng)。中國(guó)企業(yè)開始通過(guò)發(fā)行GDR的方式赴英上市。
GDR是存托憑證的一種，是在全球公開發(fā)行，可在兩個(gè)或更多金融市場(chǎng)上交易的股票或債券。
今年8月，國(guó)投電力發(fā)行GDR的總體方案獲得國(guó)務(wù)院國(guó)資委批復(fù)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委原則同意公司發(fā)行不超過(guò)總股本10%、對(duì)應(yīng)A股股份數(shù)量不超過(guò)6.786億股的GDR的總體方案。
僅約半個(gè)月后，國(guó)投電力的GDR申請(qǐng)獲得了證監(jiān)會(huì)受理。證監(jiān)會(huì)于8月27日正式受理國(guó)投電力擬發(fā)行GDR并在倫交所上市的申請(qǐng)。
國(guó)投電力表示，完成本次發(fā)行后，公司可到倫敦證券交易所上市。公司GDR存續(xù)期內(nèi)的數(shù)量上限與本次GDR實(shí)際發(fā)行規(guī)模一致，因公司送股、股份分拆或者合并、轉(zhuǎn)換比例調(diào)整等導(dǎo)致GDR增加或者減少的，數(shù)量上限相應(yīng)調(diào)整。
不過(guò)，國(guó)投電力本次發(fā)行GDR并上市尚需取得英國(guó)相關(guān)證券監(jiān)管部門的最終批準(zhǔn)后方能實(shí)施。
目前，國(guó)投電力正在全力申請(qǐng)GDR，計(jì)劃在英國(guó)金融行為監(jiān)管局維護(hù)的正式清單中的標(biāo)準(zhǔn)板塊上市，并于倫交所上市證券主板市場(chǎng)的滬倫通板塊交易。
根據(jù)此前消息披露，國(guó)投電力本次發(fā)行GDR擬募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬將其用于現(xiàn)有的境外在建及儲(chǔ)備的清潔能源項(xiàng)目，或者用于其它潛在的境外收購(gòu)機(jī)會(huì)以及補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金及滿足一般企業(yè)用途等。
國(guó)投電力稱，本次發(fā)行上市是為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步提升公司治理水平和核心競(jìng)爭(zhēng)力，深入推進(jìn)公司國(guó)際化戰(zhàn)略。
中國(guó)電力行業(yè)有“五大發(fā)電”、“四小豪門”之說(shuō)。其中，“四小豪門”指的是國(guó)投電力、國(guó)華電力、華潤(rùn)電力（00836.HK）以及中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司。
作為電力“四小豪門”之一，國(guó)投電力是一家以水電為主、水火并濟(jì)、風(fēng)光為補(bǔ)的綜合電力上市公司，控股股東為國(guó)家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司。
國(guó)投電力目前的清潔能源裝機(jī)占比為54.15%，其中水電裝機(jī)占比為48.77%，也是國(guó)內(nèi)第三大水電裝機(jī)規(guī)模上市公司。
今年1-6月，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.76億元，同比提高44.92%。其中，水電業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)凈利15.98億元，同比增長(zhǎng)4.16%，占比超過(guò)七成。
“兩會(huì)”期間，國(guó)投集團(tuán)董事長(zhǎng)王會(huì)生曾表示，目前公司已完全退出煤炭業(yè)務(wù)，未來(lái)主要投資新能源。
國(guó)投電力是國(guó)投集團(tuán)電力業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)唯一資本運(yùn)作平臺(tái)。截至6月30日，國(guó)投電力資產(chǎn)負(fù)債率68.84%，同比增加0.64個(gè)百分點(diǎn)，處于相對(duì)較高水平。
為何去國(guó)外上市？
近年來(lái)中國(guó)內(nèi)地公司到海外資本市場(chǎng)上市已經(jīng)是常態(tài)，像新浪、百度、騰訊等企業(yè)紛紛在美國(guó)或香港上市。除了互聯(lián)網(wǎng)公司，像國(guó)內(nèi)的央企，如中國(guó)移動(dòng)、中石油、中海油等，幾乎都是優(yōu)先選擇在海外上市。
國(guó)內(nèi)企業(yè)之所以選擇在國(guó)外上市，不僅僅是我們認(rèn)為的“國(guó)內(nèi)賺錢、境外分紅”，實(shí)際上有著諸多原因。
英國(guó)，作為世界金融大國(guó)之一，是海外企業(yè)選擇投資入駐的熱門國(guó)家之一，其市場(chǎng)更是中小海外企業(yè)的新選擇。英國(guó)資本市場(chǎng)以倫敦交易所（主板市場(chǎng)）和AIM（全國(guó)性的二板市場(chǎng)）為主。概括來(lái)說(shuō)，英國(guó)資本市場(chǎng)有以下幾個(gè)優(yōu)勢(shì)：
一是倫敦是世界金融中心，擁有獨(dú)一無(wú)二的全球市場(chǎng)，聚集了世界上最大的資本投資群，其巨大的資金容量完全可以滿足貴公司的資金需求。AIM擁有來(lái)自世界各地的超過(guò)750家公司，上市公司的行業(yè)范圍廣泛，市場(chǎng)上每天有90億英鎊的資金流動(dòng)。
二是可操作性強(qiáng)。與其它大部分證券市場(chǎng)不同的是，AIM對(duì)有意來(lái)此上市的企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)記錄、公眾需持有的股份數(shù)額等沒(méi)有硬性規(guī)定，且不必經(jīng)過(guò)倫敦證監(jiān)會(huì)審批。但有意上市的企業(yè)必須從批準(zhǔn)的代理商中選擇一個(gè)作為上市的“指定保薦人”（稱作“Nomad”），他們的作用是保證貴公司是適合AIM上市的企業(yè)并且有準(zhǔn)入的資格。
三是融資成本少。在英國(guó)上市成本低與其它證券市場(chǎng)相比，AIM的融資成本最多只占融資額的15％左右，相對(duì)較少。且除前期費(fèi)用要現(xiàn)金支付外，后期的一些服務(wù)費(fèi)用可以以股權(quán)的形式支付。
四是上市后的維持費(fèi)用低。在申請(qǐng)上市成功后每年繳納4180英鎊的年費(fèi)，保薦人和經(jīng)紀(jì)人費(fèi)用每年大致在2萬(wàn)英鎊到3萬(wàn)英鎊之間，以及其它服務(wù)費(fèi)用。與其它市場(chǎng)相比有明顯優(yōu)勢(shì)。
五是再融資成本低。再次增發(fā)不需要額外費(fèi)用，也無(wú)需股東批準(zhǔn)，只要董事會(huì)決定即可。
此外，還有一點(diǎn)是操作時(shí)間短。中國(guó)現(xiàn)階段公司上市采取的還是審核制，國(guó)內(nèi)的上市審批程度異常復(fù)雜，一套程序走下來(lái)得三五年時(shí)間。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，每年在中國(guó)大陸本土上市的企業(yè)不到100家，而已通過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)并在排隊(duì)的企業(yè)每年近400家，更多的企業(yè)則還處在向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)的階段。而在國(guó)外的整個(gè)上市過(guò)程理論上3到6個(gè)月能完成，保守估計(jì)9個(gè)月到一年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于在中國(guó)國(guó)內(nèi)上市。
來(lái)源：中能網(wǎng)
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